惹恼了加密货币投资者,马斯克也让特斯拉股东头疼不已

比特币在资产负债表上的性质将对特斯拉的账目产生减值影响。

原文标题:《比投资者更不爽马斯克的,是特斯拉的会计和股东们……》
撰文:Sam Reynolds
编译:秦晓峰

在比特币上反复无常的 Elon Musk (埃隆·马斯克),不仅让加密投资者感到恼火,也让特斯拉(NASDAQ:TSLA )的会计师们感到头疼不已。

今年一季度,特斯拉宣布购入价值 15 亿美元的比特币,并将其计入资产负债表。特斯拉的入场,也将比特币推至约 65000 美元的历史高位。但是,随着马斯克在推特上大肆宣称比特币污染过度不环保,不符合特斯拉的 ESG (环境、社会及公司治理)要求,比特币价格暴跌,一度跌下 30000 美元。

「我们对比特币挖矿和交易过程中化石燃料使用的迅速增加感到担忧,特别是煤炭,它的排放量是所有燃料中最严重的。」马斯克如是说。

惹恼了加密货币投资者,马斯克也让特斯拉股东头疼不已

但对特斯拉来说,更大的风险是:比特币在资产负债表上的性质将对公司的账目产生减值影响,迫使其进行减记并削减几个季度的利润——而对特斯拉来说,原有利润本就不佳,如今可能再次雪上加霜。

Odaily 星球日报注:所谓资产减值,即指因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失,在利润表中核算,直接影响当期利润。

根据特斯拉上个季度的 财报 显示,该公司从比特币的收益和碳排放权交易中获得了更多的利润,而不是出售汽车。尽管如此,该公司仍然只录得 1500 万美元的税前利润,同时还有 2800 万美元的减值费用。

Odaily 星球日报注:上个季度,特斯拉通过出售比特币获得 2.72 亿美元的收入,其中净利润为 1.01 亿美元。

将比特币计入资产负债表,特斯拉要承担减值带来的负面影响,却不会享受到市场增值带来的正面影响。

特斯拉的无限期无形资产问题

特斯拉并不少第一家购买比特币的上市公司,MicroStrategy 也是其中一员。该公司资产负债表中也有大量的比特币(注:92079 个 BTC),并整理了一份指南,解释企业财务部门如何对待比特币:

然而,我们认为,加密货币通常符合无限期无形资产的定义,因为它们不像金融工具那样传递特定权利。无限期无形资产不进行摊销,但需要按其历史成本进行确认和计量;当其账面价值超过公允价值时,将确认减值;禁止对先前确认的减值损失进行后续转回。

上面这段话向我们介绍了会计人员常用的无限期无形资产,这种资产类别通常是为量化品牌或商标的规定价值而保留的。而对加密货币来说,这里存在一个问题:这些加密货币只能做减值,并且无法进行后续转回,只有在出售资产时才能实现收益。

特斯拉甚至在其财报中披露了这一点:

根据适用的会计规则,数字资产被认为是无限期无形资产。因此,在这些资产收购后的任何时候,当其公允价值(即市场价值)低于我们的账面价值(即投资成本)的任何下降,都将要求我们确认减值损失;而在出售这些资产之前,我们可能不会对任何市场价格的上涨进行向上修正。由于我们目前打算长期持有这些资产,即使这些资产的整体市场价值增加,减值损失依然可能对我们那一时期盈利能力产生负面影响。

换句话说,即便将比特币价格推升至高于特斯拉的成本价以上,在股东看来,这对公司的资产负债表没有任何作用。从理论上来说,会有一些未实现的收益给公司带来更多的流动资金。但是,如果比特币的价格下降到低于特斯拉的购买价,这对其资产负债表将会是一个巨大的打击。

解决方案:子公司持币

上市公司的首席财务官们似乎也明白,要在资产负债表上正常持有比特币非常棘手,因而选择规避。

Gartner 在 2 月发布的一项调查发现,只有 5% 的企业高管打算在今年将比特币作为企业资产进行投资,大多数公司对比特币的热情并不像 Microstrategy 或者特斯拉那样高涨。

「84% 的受访者表示,比特币的波动性带来了金融风险。」Gartner 金融业务研究主管 Alexander Bant 说,「要缓和像过去 5 年加密货币出现的那种价格波动,这是极其困难的。」

加密货币的波动,可能造成资产负债表发生大规模减值损失。看起来这像是一个无解的难题,但真的没有办法了吗?

创建一个子公司来持有比特币,将母公司与资产波动隔离开来,并提供大量的方法来从上涨中获益。这正是 MicroStrategy 公司正在实践的方案。

MicroStrategy 成立了一个名为 MacroStrategy LLC 的子公司,它将持有母公司所收购的大约 92079 枚比特币。按当前价格计算,该公司持有的比特币总价值约为 33.7 亿美元。此外,母公司用于为子公司购买比特币提供资金的债务,将由母公司本身来担保。

但特斯拉显然没有这份耐心。由于马斯克的冲动和执着行事,特斯拉和它的股东得到了两个最糟糕的结果:一个加密熊市,以及无法将比特币作为一种长期资产。未来发生的资产减值,肯定会推低特斯拉的股票,到时候股东们将再次对马斯克感到恼火。

最新的消息是,马斯克发文表示,在确认矿工使用合理比例的清洁能源(约 50%),且未来趋势向好时,特斯拉将重新允许使用比特币交易。市场也随之反弹,比特币重新回到 4 万美元附近。

来源链接:www.odaily.com

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